Por qué los vendedores en corto están apuntando a Visa ( V ), una de las acciones de Dow más vendidas en corto

• Visa ( V ) cotiza a 314,43 dólares, una caída del 10,3% hasta la fecha, los ingresos del primer trimestre de 10,900 millones de dólares aumentaron un 14,6% interanual, pero los ingresos netos aumentaron solo un 1,6% en el año fiscal 2025 debido a una provisión para litigios de 3,213 mil millones de dólares.

• Europa está construyendo una red de pagos con 130 millones de usuarios en 13 países para evitar Visa y Mastercard, con el objetivo de adoptar el euro digital para 2026.

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Visa (NYSE: V) es uno de los componentes más confiables del mercado: una red dominante, ganancias consistentes y un modelo de negocios que genera efectivo en casi cualquier entorno económico. Una cartera de jubilación es básica. Pero Visa se encuentra entre las acciones más vendidas en corto en el Dow Jones Industrial Average, según datos recientemente publicados. Y los bajistas están en algo que tiene poco peso en el consenso de «comprar».

La acción cerró a 314,43 dólares el martes, un 10,3% menos en el año, mientras que el Dow en general se mantiene esencialmente estable, con una subida de sólo un 0,7% hasta la fecha. Se trata de un retorno significativo para una empresa de primera línea que debería tener un puerto seguro.

Los fundamentos de Visa son realmente sólidos. Los ingresos del primer trimestre del año fiscal 2026 fueron de 10.900 millones de dólares, un aumento interanual del 15%, y las transacciones procesadas aumentaron un 9% a 69,4 millones. La compañía superó las estimaciones de ganancias en todos los trimestres del año pasado. El consenso de los analistas es «Comprar» con un precio objetivo promedio de 400,47 dólares. El caso alcista se escribe solo.

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El problema se esconde detrás de las cifras no GAAP de los titulares. Durante los últimos cuatro trimestres, Visa ha registrado provisiones acumuladas para litigios de $3,213 mil millones de dólares relacionados con el acuerdo del litigio multidistrito. Esa es una rentabilidad GAAP recurrente y aplastante. Si bien los ingresos crecieron un 11,3% en el año fiscal 2025, los ingresos netos crecieron solo un 1,6% y los ingresos operativos solo un 1,69%. Los ingresos están aumentando; el beneficio real apenas se mueve.

Luego está Europa. Una publicación viral de Reddit titulada «La ruptura de 24 mil millones de dólares en Europa comienza con Visa y Mastercard» obtuvo casi 8.000 votos a favor de r/investment, y la historia detrás de ella es real: la Iniciativa Europea de Pagos y la Alianza EuroPA firmaron un acuerdo para construir una red de pagos europea que incluye 130 millones de usuarios diseñados explícitamente a lo largo del muro digital de Estados Unidos. redes de pago Al final del período legislativo y el lanzamiento de pilotos técnicos, con el euro digital apuntado a 2026, esta no es una amenaza lejana.

Las monedas estables y las alternativas de pago en tiempo real añaden presión estructural. El director ejecutivo Ryan McInerney reconoció: «A medida que tecnologías como el comercio impulsado por IA, el movimiento de dinero en tiempo real, la tokenización y las monedas estables convergen para remodelar el comercio…» Se plantea como una oportunidad, pero también es un mapa de amenazas.

El peligro de verse exprimido es real. El margen operativo de Visa es del 68,3% y la compañía recompró alrededor de 54 millones de acciones por 18.200 millones de dólares sólo en 2025, con un nuevo programa de recompra de 30.000 millones de dólares en abril de 2025. Se trata de un piso sólido. Un fallo de conciliación o claridad regulatoria en Europa podrían generar caos en los informes.

La convicción aquí es moderada: 6 sobre 10. Puede que no valga la pena vender en corto, pero es posible que los inversores no quieran agregar Visa a los niveles actuales. Las consecuencias de la demanda son cuantificables pero no están resueltas, la narrativa de la ruptura de Europa se está acelerando y las acciones ya están superando al Dow en 2026. Vale la pena que los inversores que se reubiquen en el sector de pagos echen un vistazo a Mastercard (NYSE: MA). Se enfrenta a vientos en contra similares, pero se considera una opción relativamente más segura a corto plazo. Observe el cronograma de litigios multidistritos de la bolsa y las actualizaciones regulatorias de pagos digitales de la UE como catalizadores clave para determinar si ganan los bajistas o los alcistas.

Wall Street está invirtiendo miles de millones en IA, pero la mayoría de los inversores están comprando las acciones equivocadas. El analista que identificó por primera vez a NVIDIA como una compra en 2010, antes de su carrera del 28.000%, acaba de identificar 10 nuevas empresas de IA que, en su opinión, podrían ofrecer grandes beneficios a partir de ahora. Uno domina el mercado de equipos valorado en 100.000 millones de dólares. Otro es resolver el mayor cuello de botella que frena los centros de datos de IA. Un tercero es un juego puro en el mercado de redes ópticas que cuadriplicará su tamaño. La mayoría de los inversores no han oído ni la mitad de estos nombres. Obtenga una lista gratuita de las 10 acciones aquí.