¿Visa (V) sigue siendo atractiva después del retroceso del precio de las acciones y las señales de valoración mixtas?

• Si se pregunta si el precio actual de las acciones de Visa refleja su potencial a largo plazo, este artículo analizará lo que realmente dicen las cifras sobre su valor.
• Las acciones de Visa cerraron por última vez a 317,36 dólares, con un rendimiento a 7 días del 0,9%, un rendimiento a 30 días del 3,8%, una caída en lo que va del año del 8,4% y una caída a 1 año del 7,4%, un rendimiento a 3 años del 50,2% y un rendimiento del 5,7%.
• Esta combinación de retrasos a corto plazo y ganancias a largo plazo ha atraído nueva atención sobre si el precio actual está en línea con los fundamentos de Visa. La cobertura reciente se ha centrado en el papel de la empresa en los pagos electrónicos globales y en cómo los volúmenes de transacciones y las tendencias de pago podrían afectar la confianza de los inversores en torno a la acción.
• Nuestro marco de calificación otorga actualmente a Visa una puntuación de 3/6. Dividiremos esto en varios métodos y luego exploraremos una forma más holística de pensar sobre lo que realmente significa el «valor razonable» para los inversores a largo plazo.

Visa obtuvo un -7,4% el año pasado. Vea cómo esto se compara con el resto de la industria de las finanzas diversificadas.

Enfoque 1: Análisis de los reembolsos en exceso de Visa

El modelo de exceso de rendimiento analiza cuánto espera ganar una empresa por encima del rendimiento requerido por los accionistas, en función del capital invertido en el negocio. En lugar de centrarse en los flujos de efectivo, se pregunta si cada dólar de capital contable creará valor por encima de su costo.

Para Visa, el modelo utiliza un valor contable de 20,03 dólares por acción y una estimación de EPS estable de 16,99 dólares por acción, derivada de las estimaciones ponderadas de rendimiento sobre el capital a futuro de 12 analistas. El costo implícito del capital es de 1,78 dólares por acción, lo que se traduce en un rendimiento excedente de 15,21 dólares por acción. Esto se basa en un rendimiento promedio sobre los activos netos del 69,23% y una estimación de valor contable estable de 24,54 dólares por acción, según las previsiones de 8 analistas.

Cuando estos rendimientos excedentes se transmiten y descuentan, el modelo indica un valor intrínseco de alrededor de 419,98 dólares por acción. En comparación con el último precio de la acción de 317,36 dólares, esto sugiere que la acción podría cotizar con un descuento del 24,4% en este rango.

Resultado: Potencialmente subestimado en este modelo

Nuestro análisis del exceso de rentabilidad sugiere que Visa está infravalorada un 24,4%. Manténgalo en su lista de seguimiento o cartera, o descubra 50 acciones infravaloradas de alta calidad más.

Vaya a la sección Valoración de nuestro Informe de la empresa para obtener más detalles sobre cómo llegamos a este valor razonable para Visa.

Vista 2: Precio de Visa versus ganancias

Para empresas rentables como Visa, la relación P/E es una forma práctica de pensar en el valor porque vincula directamente lo que se paga con las ganancias que genera el negocio. Los inversores tienden a aceptar un P/E mayor o menor en función de sus expectativas de crecimiento futuro de las ganancias y de cuán riesgosas consideran que son esas ganancias, por lo que las oportunidades y los riesgos de crecimiento dan forma a lo que consideran un nivel P/E «normal» o «justo».

Visa cotiza actualmente a un P/E de 29,38x. Esto está por encima del promedio P/E de la industria diversificada de 18,53 veces y por encima del promedio de sus pares de 19,85 veces. En comparaciones simples como esta, la acción parece más cara que muchas de sus pares de la industria.

El marco de Fair Ratio de Simply Wall St sugiere un P/E de 20,18x para Visa, basado en factores como el crecimiento de las ganancias, la industria, los márgenes de beneficio, la capitalización de mercado y el riesgo específico de la empresa. Esto es más personalizado que una comparación directa entre pares o sectores porque se ajusta al perfil de la empresa, en lugar de asumir que todas las acciones de Diversified Financial valen el mismo múltiplo. Con un P/E actual de 29,38x, en comparación con una relación razonable de 20,18x, la acción cotiza por encima del rango «justo» de este modelo en términos de ganancias.

Resultado: EXCESIVO

La relación P/E cuenta una historia, pero ¿la verdadera oportunidad está en otra parte? Empiece a invertir en acciones, no en ejecutivos. Descubra nuestras 20 principales empresas dirigidas por sus fundadores.

Reinvente su toma de decisiones: elija su narrativa Visa

Mencionamos anteriormente que existe una manera aún mejor de pensar en la valoración. Puede utilizar las Narrativas de Simply Wall St, donde establece su historia para Visa, la compara con suposiciones sobre ingresos, ganancias y márgenes futuros, y la plataforma lo convierte en un valor justo que se actualiza automáticamente a medida que llegan nuevas noticias o ganancias. Le permite comparar ese valor razonable con el precio actual para ver si la acción le parece cara o barata, y muestra cómo diferentes inversores pueden ver la misma empresa de maneras muy diferentes. Visa Narratives en la página de la Comunidad actualmente incluye valores razonables que van desde un mínimo de alrededor de $ 243 por acción hasta un máximo de alrededor de $ 495 por acción.

Para Visa, sin embargo, se lo pondremos realmente fácil con dos avances de las principales narrativas de Visa:

Juntos muestran cómo los mismos hechos sobre pagos digitales, regulaciones y nuevos productos pueden llevar a conclusiones muy diferentes sobre el precio razonable de una acción en la actualidad.

🐂 Caso Visa Bull

Valor razonable en esta narrativa: $400,20 por acción

Descuento implícito sobre el valor razonable de 317,36 dólares: aproximadamente un 21 % infravalorado

Supuesto de crecimiento de ingresos: 10,59% anual

• Se centra en un mundo que se aleja del efectivo, el crecimiento del comercio electrónico y los mercados emergentes como respaldo a largo plazo para los volúmenes de transacciones de Visa.
• Visa destaca los servicios de valor agregado, los flujos transfronterizos y la liquidación de divisas estables como formas de expandir los ingresos más allá de las tarifas de las tarjetas tradicionales.
• Los riesgos reales en torno a la cuenta en tiempo real están marcados por los pagos de cuentas, las monedas estables, la regulación y la intensa competencia tecnológica que puede presionar los márgenes y las tarifas.

🐻 Caso Oso Visa

Valor razonable en esta narrativa: $284,00 por acción

La prima implícita sobre ese valor razonable es de 317,36 dólares: aproximadamente un 12% sobrevalorado.

Supuesto de crecimiento de ingresos: 11,5% anual

• Considera a Visa como una red de alta calidad y alto margen, pero se pregunta si los motores de crecimiento de la última década pueden seguir ganando peso.
• Suponiendo que haya inflación, Visa Direct y otros productos nuevos respaldan las ganancias y los dividendos, pero con un aumento a largo plazo más modesto de lo que algunos alcistas esperan.
• Destaca el riesgo regulatorio, el papel de los esquemas locales en grandes mercados como China e India, y el potencial de las fintech y las criptomonedas para remodelar el valor que Visa puede almacenar.

Si desea ver cómo su punto de vista se compara con estos, comience con las narrativas anteriores, ajuste los supuestos de crecimiento, margen y P/E para que coincidan con sus expectativas y vea cómo cambia el valor justo que obtiene por Visa.

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Este artículo sobre Simply Wall St es de naturaleza general. Proporcionamos comentarios basados ​​en datos históricos y pronósticos de analistas utilizando únicamente una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No es una recomendación para comprar o vender acciones y no tiene en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es proporcionar análisis enfocados a largo plazo impulsados ​​por datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta pronósticos recientes de la empresa basados ​​en precios o material cualitativo. Simply Wall St no tiene ninguna posición en las acciones mencionadas.

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